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螺纹钢:需求开始释放
2018-04-04 10:24:29  来源:玖隆在线

3月底,在经过近一个月的大幅下跌后,钢材期现货价格均企稳反弹。电弧炉钢厂及部分高成本的高炉钢厂出现亏损,开始控制供应端产量。同时,3月底需求开始释放,钢材供需两端均有所改善,支撑钢价延续反弹走势。

产量有所下滑

3月下旬开始,河北限产区域钢厂逐步复产,高炉产能利用率开始回升。根据统计口径数据,330日当周,全国高炉产能利用率环比增加1.44%73.18%,剔除淘汰产能的利用率为79.41%。同时,样本中,盈利钢厂比例降1.23%84.05%,已有钢厂出现亏损。我们发现边际供应出现收缩动力,从主要钢材品种产量数据上,可以看出迹象。

总体看,尽管河北地区钢厂开始复产,但由于利润压缩,钢厂在废钢比例等环节稍加控制,就可以控制钢材供应。预计复产后的实际钢材产量增幅较铁水更小。

电炉成本支撑逻辑重现

目前市场环境下,由于电炉成本较高炉更高,始终受到投资者的关注,螺纹钢期货价格在电炉成本附近常常得到支撑。然而,3月初由于铁矿石价格大幅下跌,废钢与铁水成本之间的价差太大,废钢现货调整压力明显加大,电炉成本支撑逻辑的根基并不稳固。而经过原料端大幅调整后,铁矿石价格目前处于非主流矿山成本密集区间,成本支撑较为明显。废钢与铁水的价差也收缩到了低位水平。电炉成本支撑逻辑开始重新体现。从统计的样本看,330日当周,样本电弧炉产能利用率环比下降1.52%53.91%,已是连续两周下降。

库存加速下滑

现货价格大幅调整后,期货价格企稳反弹,带动了此前观望的下游需求,现货成交大幅放量。口径统计的全国建材贸易商成交量,上周连创历史新高,周度平均值高达22.2万吨,环比增加6.1万吨/天。

在现货成交持续放量的带动下,钢材库存加速下行。据统计,330日当周,螺纹钢社会库存降低55.24万吨至981.65万吨,五大品种加总,社会库存环比降低80万吨,也是近年来农历同期最高。

 

       来源:网络

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