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4.3道通期货早报
2018-04-03 09:27:27  来源:玖隆在线

1、供给端。中钢协数据显示,会员企业3月中旬粗钢日均产量178.72万吨,旬环比增3.19%。3 月下旬以来,部分地区相继发布了新一轮限产政策,显示环保限产力度不减。此外,部分钢企长期满负荷生产,近期检修企业也在增多,市场供给增幅受到一定限制。江苏地区主导钢厂4-1期计划量公布:中天螺纹7折(上期7折),线材和盘螺8折(上期10折);永钢螺纹7折(上期8折),线材和盘螺7折(上期10折);沙钢对螺纹4月份计划量不打折。

2、需求端。3 月下旬市场成交明显改善,一些电商平台的成交甚至创下历史最高水平。随着钢价的超跌反弹,终端需求释放也明显加快。4 17日国家统计局将公布3月份经济数据,将对市场预期产生较大影响,特别是房地产市场各项数据的变化。

3、成本与利润。3月份成材与原料价格均全面大跌,钢企盈利有所收窄。目前长流程钢厂利润仍处于较高水平,但电炉企业已经开始亏损,成本对钢价走势仍有一定支撑。

4、宏观政策面。国际方面主要是中美两个经济体之间的贸易战,后期仍存在较大的不确定因素,对市场情绪影响较大。国内主要是去杠杆政策对基建和房地产市场的长期影响,中央财经委员会第一次会议指出,打好防范化解金融风险攻坚战,要以结构性去杠杆为基本思路,地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来,努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。

5、综上,3月下旬以来,部分地区相继发布了新一轮限产政策,显示环保限产力度不减。此外,部分钢企长期满负荷生产,近期检修企业也在增多,市场供给增幅受到一定限制。而3月下旬以来滞后的终端需求开始快速释放,一些电商平台的成交甚至创下历史最高水平,社会库存降速正在加快,预计短期现货价格仍将偏强运行。操作上,经过两轮趋势性行情以后,短期可能趋于震荡,关注库存的下降速度以及宏观经济数据的变化,将对下一阶段的行情产生指引作用。

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